«Ranet» av sin egen eier?
Analyse 07.10.2026: Regnskapet for 2025 viser at eierne av Fædrelandsvennen har tappet avisens egenkapital.
Av Aage P. Danielsen, publisert 07.10.2026
Årsregnskap kan av og til gi oppsiktsvekkende nyheter. Det gjelder ikke minst årsregnskapet 2025 for avisen Fædrelandsvennen (Fvn). Nyheten har naturlig nok ikke funnet veien til avisens egne spalter. Men i 2025 forsynte eieren seg av hele den opptjente egenkapitalen gjennom mange år. Samtidig skylder eierne avisselskapet 7,3 millioner ved utgangen av 2025. Det er mer enn gjenværende egenkapital i selskapet som utgjør 6,8 millioner kroner ved utgangen av året 2025.
Er det lovlig? Ja, det er eiernes privilegium, så lenge de oppfyller reglene i aksjeloven, se nedenfor.
Eiere av avisen
Det er selskapet Polaris Media Sør AS som eier 99 999 aksjer av 100 000 i avisen. Dette selskapet er igjen eid av Polaris Media ASA, der Schibstedgruppen eier 29,8 % av aksjene. Den gjenværende ene aksjen i Fvn AS eies av «Stiftelsen Fædrelandsvennen». Denne stiftelsen ble opprettet i 2006, av de tidligere familier som eide avisen de solgte seg ut av. Kanskje er det den som etter hvert kan redde avisen?
Stiftelsen Fædrelandsvennen
Stiftelsen skal sikre og fremme Mediehuset Fædrelandsvennen sitt grunnsyn, redaksjonelle uavhengighet og tilknytning til Agder. Og til dette har den vedtektsbestemmelser som sikrer dette. Men hva består mediehusets grunnsyn i? Slik jeg mener å huske, så innebar det å videreføre en borgerlig, men likevel liberal holdning i tråd med avisens tidligere tilhørighet til det daværende partiet Venstre.
Stiftelsen skal blant annet godkjenne utnevnelse av avisens styretilsatte ansvarlige redaktør(er).
Avisens egenkapital
Avisen har historisk sett hatt en solid egenkapital. Men jevnlige uttak fra eier har tappet denne, samtidig som nye overskudd har ført til at den ved utgangen av året 2024 utgjorde 53,9 millioner kroner.
Men i 2025 forsvant som nevnt ikke bare storparten av denne, men egentlig også den resterende del fordi eierne samtidig skylder Fvn mer enn det gjenværende bokførte egenkapital utgjør.
Hva skjedde med midlene?
Midlene forsvant inn i hovedselskapet Polaris Media ASA. Det selskapet betaler jevnlig ut utbytte til sine eiere, uavhengig av om selskapet og konsernet har overskudd det enkelte år eller ikke. Slik sett er det uansett eierne som via transaksjonen i 2025 har fått direkte tilgang til midlene. Eierne hadde allerede forut for dette forsynt seg av disse; hele 60 millioner kroner var overført til eierselskapet, slik at dette hadde en tilsvarende gjeld til Fvn. Etter transaksjonen har eierne ikke lenger dette; gjelden er redusert til 7,3 millioner. Fvn har i dag egentlig ingen egne midler. Det skyldes at de deltar i eiernes konsernkontosystem; og via dette skylder eierne Fvn 33,4 millioner.
Så hvem finansierer nå Fædrelandsvennen AS?
De som i dag finansierer selskapet er i hovedsak ansatte i form av feriepenger til gode, opptjent pensjon og tilgodehavende som følge av nedbemanning. I tillegg finansierer abonnenter som betaler forskudd et beløp på mer enn 12 millioner, og leverandører og offentlige institusjoner har også penger til gode i avisselskapet. Men Fædrelandsvennen har aldri før vært så ribbet for midler som ved utgangen av 2025.
Kunne Stiftelsen Fædrelandsvennen ha grepet inn?
Selv om dette ikke kan leses direkte ut av stiftelsens formål, så mener jeg at transaksjonen egentlig kan true avisens eksistens. I det minste bør derfor Stiftelsen kunne forlange at eierne garanterer for videre drift. Har den gjort det?
Er det som har skjedd lovlig?
Som nevnt så er det egentlig aksjeloven som i så fall må anvendes. Bestemmelsene i lovens §§ 3-4 og 3-5 er avgjørende. De sier at egenkapital og likviditet skal være forsvarlig i forhold til risiko og omfang av virksomheten. Er den det? Avisen er jo reelt sett uten egenkapital?
Det må uansett være lite motiverende å ha sitt arbeid i en slik virksomhet.
Artikkelen har vært forelagt sjefredaktør Eivind Ljøstad i Fædrelandsvennen for kommenter. Her følger hans redegjørelse:
Det er ikke hver dag man leser at man er ranet av sin egen eier. Også uten å vite det da gitt.
Dersom Danielsen har rett i sin dommedagsprofeti over Fædrelandsvennen, bør han ikke da ringe vår revisor og ta en prat?
For hvordan kan vår revisor godkjenne regnskapet uten merknader hvis Danielsen har rett?
Svaret er selvsagt at Fædrelandsvennen er en del av en konsernstruktur. Vårt morselskap sitter med den egenkapitalen vi måtte ha behov for. En praksis jeg tipper Danielsen er godt kjent med. Han vet også at en eier med overskudd og null gjeld gir god likviditet.
Som redaktør er det mest sentrale for meg at vi har en økonomi som sikrer redaksjonell frihet uten innblanding fra eierne. Polaris har meget lang historikk på å være en profesjonell medieeier. Dessuten er driften i Fædrelandsvennen god og vi styrer mot et pent overskudd i 2026.
Jeg kan forsikre Danielsen at det er motiverende å jobbe i selskapet.
Nevner også noen fakta han bommer på.
I forbindelse med årsoppgjøret for 2025 ble det gitt et konsernbidrag til Polaris Media Sør (morselskapet) - ikke Polaris Media ASA.
Det hevdes at de familiene som tidligere eide Fædrelandsvennen etablerte avisens stiftelse. Det stemmer ikke. Det var det vår tidligere eier Schibsted som tok initiativ til.
Og noen oppklaringer:
Det er riktig at avisens egenkapital ved utgangen av 2025 var på nesten 7 mill. Samtidig har avisen 33 mill. i konsernkontoordningen slik at selskapet har tilstrekkelig likviditet til ordinær drift og planlagte investeringer. I tillegg forventer vi et vesentlig driftsoverskudd i 2026 som vil bidra til å styrke egenkapitalen.
Den omtalte gjelden fra PM Sør til Fædrelandsvennen ved utgangen av 2025 (7,3 mill.) er gjort opp i 2026.
Artikkelen er oppdatert og endret 07.10.2026 kl 1823.
Kommentarer? Gå til vår Facebook-side eller send til post@argumentagder.no
Kommentarer